值得注意的是，8月底，國(guó)家能源局發(fā)布了《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃(2015—2020年)》。行動(dòng)計(jì)劃明確，全面加快現(xiàn)代配電網(wǎng)建設(shè)，2015-2020年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬(wàn)億元，其中2015年投資不低于3000億元。
【兩大亮點(diǎn)】
  鶴壁市華維測(cè)控技術(shù)工程有限公司，位于鶴壁市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，是鶴煤集團(tuán)科技處下屬的科技型實(shí)體企業(yè)，主要承擔(dān)鶴煤集團(tuán)煤礦、選煤設(shè)備、煤倉(cāng)、料倉(cāng)、破拱、空氣炮及自動(dòng)化系統(tǒng)的研制、改造、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。技術(shù)力量雄厚，機(jī)加工藝完善，產(chǎn)品檢驗(yàn)及使用環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，質(zhì)量管理嚴(yán)格遵循國(guó)際ISO:9000認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施產(chǎn)品“三檢”制度，即用戶使用驗(yàn)收制度，產(chǎn)品質(zhì)量跟蹤制度，售后信息反饋制度。傾心打造穩(wěn)定、可靠、具性價(jià)比的工礦自動(dòng)化產(chǎn)品。
>> 智能電網(wǎng)
受益公司：內(nèi)蒙華電、桂東電力、文山電力
  公司擁有一支專(zhuān)業(yè)的工程技術(shù)隊(duì)伍，在產(chǎn)品研發(fā)方面，采用CAD繪圖、三維造型、模擬仿真等前沿技術(shù)手段，不斷追求智慧的無(wú)限提升，實(shí)現(xiàn)電器科技與生產(chǎn)工藝的完美結(jié)合，在工礦自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域不斷創(chuàng)新，引領(lǐng)市場(chǎng)，成就經(jīng)典。全自動(dòng)CO2氣體保護(hù)焊接、程控氬弧焊、數(shù)控模數(shù)加工、精密壓力鑄造、智能靜電噴涂等技術(shù)的應(yīng)用，有效地保障了產(chǎn)品性能。先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，精湛的生產(chǎn)工藝，優(yōu)良的制作技術(shù)，使得產(chǎn)品盡顯一流品質(zhì)。
技術(shù)基底雄厚,望優(yōu)先享受能源互聯(lián)網(wǎng)新機(jī)遇:公司2015上半年繼續(xù)推進(jìn)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)與智能電網(wǎng)技術(shù)融合的同時(shí),成功研制了特高壓多直流在線協(xié)調(diào)控制、分布式電源調(diào)控等新產(chǎn)品,并在配電網(wǎng)搶修資源優(yōu)化調(diào)配等關(guān)鍵技術(shù)取得突破。我們認(rèn)為公司強(qiáng)大的技術(shù)力量和技術(shù)儲(chǔ)備奠定公司在能源互聯(lián)網(wǎng)中的地位,電力交易系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)挖掘節(jié)能,甚至售電運(yùn)營(yíng)等新興業(yè)務(wù)公司都會(huì)有非常大的優(yōu)勢(shì)。
配網(wǎng)投資大超預(yù)期,業(yè)績(jī)拐點(diǎn)望加速到來(lái):目前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,急需相關(guān)領(lǐng)域投資帶動(dòng)增長(zhǎng),配電投資將是領(lǐng)域之一。我國(guó)2015~2020年配網(wǎng)投資總規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)兩萬(wàn)億,其中2015預(yù)計(jì)投資3000億(2014年僅為1700億),較14年實(shí)現(xiàn)近80%。公司作為國(guó)內(nèi)配網(wǎng)自動(dòng)化的龍頭,將受益農(nóng)網(wǎng)改造與城網(wǎng)升級(jí)。國(guó)家對(duì)配網(wǎng)的大投資望一掃公司因上半年投資進(jìn)度慢,交貨時(shí)間延后所導(dǎo)致的業(yè)績(jī)陰霾,四季度起業(yè)績(jī)拐點(diǎn)望大概率出現(xiàn)。
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研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：黃守宏 撰寫(xiě)日期：2015-08-26
政策內(nèi)容：在電價(jià)改革方面，意見(jiàn)提出，結(jié)合輸配電價(jià)改革，將配電網(wǎng)建設(shè)改造投資納入電網(wǎng)企業(yè)有效資產(chǎn)，將運(yùn)營(yíng)成本計(jì)入準(zhǔn)許成本，通過(guò)電價(jià)回收，保障合理收益;同時(shí)，意見(jiàn)表示，鼓勵(lì)符合國(guó)家準(zhǔn)入條件的配電網(wǎng)企業(yè)成立售電公司，采取多種方式通過(guò)電力市場(chǎng)購(gòu)電，鼓勵(lì)通過(guò)創(chuàng)新服務(wù)、加強(qiáng)管理、降低成本，構(gòu)建主體多元、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)格局。
政策內(nèi)容：在智能電網(wǎng)方面，意見(jiàn)提出，開(kāi)展智能互動(dòng)信息體系頂層設(shè)計(jì)與建設(shè)，鼓勵(lì)應(yīng)用光纖等通信方式;綜合應(yīng)用云計(jì)算、網(wǎng)格計(jì)算、大數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)的深層利用，全面支撐智能家庭、智能樓宇和智慧城市建設(shè)，推動(dòng)全社會(huì)生產(chǎn)生活智慧化;同時(shí)，有序建設(shè)主動(dòng)配電網(wǎng)、微電網(wǎng)，鼓勵(lì)應(yīng)用分布式多能源互補(bǔ)、發(fā)電功率預(yù)測(cè)等方式，提高分布式電源與配電網(wǎng)協(xié)調(diào)能力。
為此，意見(jiàn)提出了，著力提升配電網(wǎng)供應(yīng)能力;規(guī)范住宅小區(qū)供電;優(yōu)化網(wǎng)架結(jié)構(gòu);加強(qiáng)貧困及偏遠(yuǎn)地區(qū)供電;提高配電網(wǎng)裝備水平;優(yōu)化配電設(shè)備配置;提高配電網(wǎng)能效水平;開(kāi)展綜合管廊示范試點(diǎn);加強(qiáng)配電自動(dòng)化建設(shè);構(gòu)建智能互動(dòng)服務(wù)體系;完善新能源和分布式電源接入體系;完善電價(jià)政策;發(fā)行配電網(wǎng)建設(shè)改造專(zhuān)項(xiàng)企業(yè)債券;鼓勵(lì)社會(huì)資本參與配電網(wǎng)投資等27項(xiàng)重要任務(wù)。其中，智能電網(wǎng)、電價(jià)改革成為兩大亮點(diǎn)。
國(guó)改頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)在即,公司預(yù)期先發(fā)之列:國(guó)改頂層設(shè)計(jì)呼之欲出,公司股東南瑞集團(tuán)2013年所承諾的三年內(nèi)減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾期已過(guò)大半,我們預(yù)計(jì)伴隨國(guó)改頂層設(shè)計(jì)的落地,公司層面的業(yè)務(wù)整合將同步加速,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期不斷升溫。
>> 電價(jià)改革
受益公司：國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣

業(yè)績(jī)觸底期待反彈,節(jié)能業(yè)務(wù)一枝獨(dú)秀:公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.99億元,同比下滑23.1%,歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2492.5萬(wàn)元,同比下滑95.5%,EPS0.01元,業(yè)績(jī)觸底;公司1~9月凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)變化范圍-85%~-50%。分業(yè)務(wù)方面,電網(wǎng)自動(dòng)化、發(fā)電及新能源、節(jié)能環(huán)保、工業(yè)控制(含軌交系統(tǒng))分別確認(rèn)收入17.90億(-24.6%)、5.23億(-33.7%)、3.51億(58.9%)、1.28億(-48.6%),唯有節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)保持增勢(shì)。
國(guó)電南瑞:業(yè)績(jī)觸底拐點(diǎn)將現(xiàn),配網(wǎng)自動(dòng)化龍頭成色不減