截止到3月25日,一季度上證指數(shù)累計上漲13.17%,重回3600點上方,創(chuàng)7年多來新高。從行業(yè)板塊數(shù)據(jù)來看,絕大部分行業(yè)在一季度表現(xiàn)出了上漲的態(tài)勢,市場整體出現(xiàn)了回暖的跡象。受此帶動,機械和軍工行業(yè)也同樣表現(xiàn)出了較強的走勢,一季度分別上漲36.91%和21.25%,分別跑贏滬深300指數(shù)27.91個百分點和12.25個百分點。

　　渤海機械子行業(yè)一季度整體上表現(xiàn)出了較好的走勢。其中,鐵路設(shè)備成為一季度表現(xiàn)為搶眼的板塊,在高鐵出海以及南北車合并的刺激下大幅拉漲,一季度累計上漲114.12%,領(lǐng)漲行業(yè);而深受宏觀經(jīng)濟周期影響、并且處于消費淡季的工程機械板塊表現(xiàn)不佳,一季度下跌0.64%,成為渤海機械子行業(yè)中下跌的板塊;其他子版塊也均出現(xiàn)了不同程度的上漲,但整體表現(xiàn)相對一般。

　　工程機械或?qū)⒎磸?高鐵制造再次爆發(fā)

　　在修建公路和鐵路的過程中,需求量大的工程機械產(chǎn)品為挖掘機、裝載機和推土機,并且這些機器的應(yīng)用范圍也廣。因此,我們首推主要生產(chǎn)挖掘機、裝載機和推土機的上市公司——三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械和山推股份。其中,三一重工近些年來積極開拓國際市場,2014年其在國際市場的銷售收入占到了公司總收入的近30%,為國內(nèi)工程機械企業(yè)中率先走出去的企業(yè),并且在多個國家建立起了銷售渠道,國際競爭力進一步的增強;此外,山推股份也逐漸提高在國際市場中的占有率,2014年出口收入占據(jù)公司總營業(yè)收入的將近20%,同樣具有較強的國際競爭力。因此,在工程機械行業(yè)中,我們首推三一重工和山推股份。

　　在一帶一路實施的過程中,其次收益的將是配套設(shè)施和裝備,這其中我們首推南北車。隨著我國高鐵里程的逐漸增多,我國高鐵建設(shè)的經(jīng)驗進一步增強,同時經(jīng)過多年的摸索和研發(fā),南北車在國際高鐵市場中已經(jīng)具備了較強的競爭能力。尤其是我國的高鐵建設(shè)成本遠遠低于發(fā)達國家的成本,具有較強的優(yōu)勢。因此我們繼續(xù)推薦南北車。同時,我們也推薦生產(chǎn)高鐵剎車片的龍頭企業(yè)博深工具。

　　中國制造2025引領(lǐng)中國工業(yè)4.0浪潮

　　機床是制造機器的機器,處于制造業(yè),尤其是“工業(yè)4.0”的核心,其中數(shù)控機床是未來“工業(yè)4.0”的主流方向。盡管我國早已經(jīng)成為機床的生產(chǎn)大國,但由于數(shù)控機床是裝有程序控制系統(tǒng)的自動化機床,是經(jīng)過編碼處理后控制機床的動作,來實現(xiàn)零件加工,我國一直以來技術(shù)較為落后,飽受技術(shù)壁壘之苦,并沒有發(fā)展成為數(shù)控機床方面的強國。也正因為此,我們國家在機床方面仍舊有著巨大的潛力。在機床行業(yè)中,我們首推沈陽機床。

　　軍工行業(yè)值得期待

　　我們?nèi)耘f堅持我們之前對軍工行業(yè)機會的四條主線:內(nèi)生增長、軍民融合、資產(chǎn)證券化和院所改革。在內(nèi)生增長邏輯上,我們推薦發(fā)動機龍頭企業(yè)航空動力,同時,兩機專項也將對航空動力構(gòu)成實質(zhì)性的影響;在軍民融合方面,我們?nèi)耘f主推有民參軍概念的個股,推薦海特高新;科研院所改制方面,我們推薦中國重工和航天長峰;軍工資產(chǎn)證券化方面,我們推薦廣船國際。

　　二季度投資策略

　　進入到2015年后,盡管我國宏觀經(jīng)濟形勢仍舊不佳,實體經(jīng)濟仍舊慣性下滑,并且在三期疊加的過程中實體企業(yè)很難在短時間內(nèi)實現(xiàn)快速的回暖。但隨著國家穩(wěn)增長政策的逐漸出臺,同時財政部債務(wù)臵換方案的出臺也將未來地方債務(wù)可能面臨的風險逐步解除,在配合央行的連續(xù)降息、降準,市場的樂觀情緒再次升溫。

　　從機械軍工行業(yè)的配臵方面看,我們?nèi)耘f認為未來存在較大的結(jié)構(gòu)性機會。

　　首先,一帶一路戰(zhàn)略的實施,在一定程度上能夠?qū)�沖我國房地產(chǎn)行業(yè)和基建行業(yè)增速的放緩,這也能夠促使我國工程機械企業(yè)加快走出去的步伐,預計未來幾年一帶一路所帶來的投資機會將會逐年增多,我們主推提前快速走出去的三一重工和山推股份。其次,伴隨一帶一路戰(zhàn)略的還有裝備的出海,對于機械行業(yè)來說,主要涉及到的是高鐵的出海,隨著南北車的合并,中國高鐵技術(shù)在海外的競爭優(yōu)勢將進一步的顯現(xiàn),因此我們繼續(xù)推薦南北車,以及生產(chǎn)高鐵剎車片的博深工具。再次,兩會期間中國制造2025規(guī)劃已經(jīng)制定完成,這也是我國緊隨工業(yè)4.0的主要戰(zhàn)略,我們主推機器人、沈陽機床、川儀股份。后,軍工行業(yè)中,我們堅持內(nèi)生增長、軍民融合、資產(chǎn)證券化和院所改革這四條主線,推薦航空動力、海特高新、中國重工、航天長峰和廣船國際。