目前一帶一路國(guó)家戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)方案正式出臺(tái),中央高層在博鰲亞洲論壇明確要推動(dòng)亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),三部委發(fā)布一帶一路愿景及行動(dòng)文件。根據(jù)新聞報(bào)道,近期有望出臺(tái)一份詳細(xì)的海外重大工程項(xiàng)目清單。

　　清單將規(guī)劃未來(lái)幾年將要簽約、開(kāi)工的項(xiàng)目,涉及鐵路、公路、能源、信息、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等總計(jì)幾百項(xiàng)重大工程,主要集中在哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、巴基斯坦等周邊國(guó)家。

　　工程機(jī)械行業(yè)的未來(lái)是國(guó)際化

　　在四萬(wàn)億天量投資之后,工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三、四年的調(diào)整,原因是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被提前透支,同時(shí)導(dǎo)致行業(yè)大量在外應(yīng)收賬款,企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大。從今年開(kāi)春至今,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)需求仍不理想,估計(jì)隨著房地產(chǎn)銷(xiāo)售復(fù)蘇,以及基建項(xiàng)目逐步釋放,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求將在二季度出現(xiàn)復(fù)蘇。長(zhǎng)期來(lái)看,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械社會(huì)存量巨大,未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)有一定增加,但是增幅可能有限。參考卡特彼勒和小松等工程機(jī)械行業(yè)巨頭的發(fā)展路徑,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的未來(lái)在出口,在國(guó)際化。

　　今年以來(lái)工程機(jī)械行業(yè)出口形勢(shì)良好。

　　根據(jù)專(zhuān)家估計(jì),整個(gè)亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求約8000億美元,按照12%的設(shè)備采購(gòu)比例來(lái)計(jì)算,對(duì)于工程機(jī)械的需求約960億美元,約6000億元,超過(guò)目前國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)銷(xiāo)售總額,而且這個(gè)需求是完全新的增量,對(duì)釋放國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能和加速?lài)?guó)際化,有巨大推動(dòng)作用。從草根調(diào)研掌握的情況來(lái)看,工程機(jī)械行業(yè)前兩個(gè)月出口增長(zhǎng)18%,其中三一、柳工和中聯(lián)等企業(yè)均獲得海外大單,與國(guó)家層面推動(dòng)一帶一路、海外基建相呼應(yīng)。預(yù)計(jì)全年行業(yè)出口仍將保持好的形勢(shì),行業(yè)龍頭企業(yè)將受益將更加明顯。

　　投資建議

　　建議高度關(guān)注國(guó)家一帶一路戰(zhàn)略推進(jìn),將給工程機(jī)械行業(yè)帶來(lái)是深刻變化。同時(shí),工程機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)企業(yè),也在積極推動(dòng)國(guó)企改革、國(guó)際化和新產(chǎn)業(yè)布局等工作。以三一重工為例,正在積極布局金融、工業(yè)4.0、住宅工業(yè)化等新領(lǐng)域,并取得較大進(jìn)展�？紤]到工程機(jī)械行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)積極向好,重點(diǎn)企業(yè)PB 仍處于歷史較低水平,我們維持工程機(jī)械行業(yè)買(mǎi)入評(píng)級(jí),重點(diǎn)推薦三一重工、柳工、恒立油缸、廈工、安徽合力、中聯(lián)重科和徐工機(jī)械等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　今年國(guó)內(nèi)三、四月份旺季市場(chǎng)需求可能同比下滑較多;行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款可能存在風(fēng)險(xiǎn)等。