本周聚焦業績確定成長的工程機械產業、機器替代人工及半導體設備等戰略新興產業。1、工程機械下游需求持續強勁，1季度挖機銷量增長48.4%，逐步擴散到混凝土機械；2、已公告年度及季度業績的行業中，半導體設備、3C自動化、工業縫紉機、定制家具等下游行業自動化升級加速，下游機器替代人工進程加速，行業景氣向上；3、據中國半導體協會統計，2017年我國集成電路產業規模同比增長24.8%，2018年開始，我國半導體產業加速產能投放，加快突破以集成電路等關鍵裝備、材料和成套工藝限制，提升設備自主化率提升，國內優質設備企業有望逐步國產替代。

　　主線二：制造業自動化升級橫向縱向擴散，行業景氣向上聚焦產業優質龍頭。隨著人口紅利消失、工程師紅利興起，伴隨著我國自動化升級改造逐步從汽車產業加速向3C、半導體、物流及食品、醫藥領域橫向延伸，我國工業自動化行業景氣持續強勁。統計局統計，2017 年我國機器人產量13.1萬臺，同比增68.1%，顯著快于全球平均增速；2018年1-2月產量1.87 萬臺，同比增長25%。國家大力推出工業互聯網+先進制造業發展，機器人企業掌握工廠數據，將成為工業互聯網有效入口，增長有望提速。我們近期產業鏈調研，下游行業自動化升級改造需求強勁，包括零部件、本體及集成商的訂單均呈現大幅增長。關注核心零部件中大力德、雙環傳動；機器人本體領域機器人、埃斯頓，系統集成商推薦拓斯達、克來機電。

　　主線三：2017年半導體產業快速增長24.8%，國家戰略支持國產設備提供發展機遇。據中國半導體協會統計，2017 年我國集成電路產業規模5411億元，同比增長 24.8%；其中，集成電路制造業增速快，增速為 28.5%；設計和封測增速 26.1%和 20.8%。賽迪顧問預測 2017-2020 年均復合增速 20%。2018 年開始，我國半導體產業加速產能投放，重點突破以集成電路等關鍵裝備、材料和成套工藝限制，提升設備自主化率我國晶圓制造設備總體與國外差距較大，但也培植出中微半導體、北方華創等優秀廠商，刻蝕機等設備均已進入主流晶圓廠，有望逐步加速實現替代。重點推薦產業鏈龍頭晶盛機電、北方華創、長川科技。

　　風險提示。原材料價格上漲；下游投資增速放緩；行業競爭加��；匯率波動風險。（來源: 投資快報）