我們對工程機械全年基本面判斷沒有變化,即對關鍵下游投資增速假設沒有發生變化,根據多元線性回歸模型,預計2013年工程機械行業總體增速區間落在(-3%,6%)。也就是說,今年行業有增速也不算高,有下降幅度也不會大。
工程機械板塊即將迎來反彈,可觀察角度如下:(1)低估值,龍頭公司估值全部在歷史低位;(2)產業資本增持,中聯重科4月3日公告大股東增持,6月6日公告高管增持;(3)國泰君安金工和策略團隊認為成長股有可能會在8月前迎來回調,我們判斷市場投資風格將切換至低估值大盤股;(4)地產股已經確定上漲趨勢,6月25日至今房地產指數已上漲12%。我們認為,工程機械將迎來跟隨性反彈,重點推薦中聯重科、三一重工、徐工機械。