數據顯示，自今年2月中旬開始，人民幣即呈現出貶值態勢。2月17日，美元兌人民幣即期匯率為6.0641，昨日上午，這一數據變成了6.1600，人民幣累計貶值959個基點。

　　交銀國際認為，人民幣匯率主動貶值是一個主要的市場風險：上周至今，人民幣匯率突然貶值，人民幣數日內貶值的幅度是近幾年來大的。

　　人民幣的突然暴跌使市場動蕩不已，令人聯想起2008年12月保爾森到訪北京時人民幣一日內大跌0.73%的一幕。而央行于2010年8月意外把人民幣基準利率上調0.5%，亦觸發類似的市場波動。也就是說，每一次人民幣的主動貶值都引發了一場中國股市的暴跌。

　　上證指數于本周一暴跌了近2%，并波及到其他新興國家市場。昨日盤中，人民幣兌美元匯率一度大跌逾500基點，滬指出現同步跳水。

　　歷史規律：人民幣貶值壓制A股走勢

　　從市場對人民幣的“過激”反應來看，貶值確實對A股造成了巨大“壓力”，而歷史數據有著驚人的相似。

　　A股上一次暴跌還要追溯到2013年6月，當時流動性緊縮預期是導致市場連連下跌的主因，但這與人民幣貶值也存有關聯。

　　當年6月18日，人民幣匯率為6.1245，但到了6月27日，人民幣匯率為6.1515，短期跌了近300個基點，而在貶值前夕，滬指出現暴跌，從2300點一帶跌至低的1849點。

　　同樣，在2012年5月，人民幣匯率開啟一波階段性貶值，人民幣匯率從6.3059一度大達到6.3963，超過900個基點的下跌，也伴隨著A股一次痛跌，滬指3個月時間，從2450點一帶跌至2100點，區間跌幅近15%。

　　不難看出，每一次人民幣的貶值，都會對A股市場造成壓力，引發股指大跌。

　　投資策略：五大行業受影響

　　現在還有一個問題：短期內人民幣匯率下跌，對市場有何影響?

　　業內分析人士認為，人民幣近連跌，對于穩定出口形勢、抑制套息資金流入有利。但如果人民幣繼續示弱，金融市場波動趨勢還將延續，即黃金繼續上漲、股市繼續下跌、期市里的工業品品種繼續回落等等。

　　中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英認為：“外部環境變化，美國量化寬松推出、周邊國家貶值，我們為什么不隨這種趨勢降一點?未來還會有波動，人民幣自然浮動降一點是非常好的，去年人民幣持續升值給我們造成沉重壓力，企業出口壓力很大，國際競爭力下降，今年如果有下調，那對出口是非常好的。”更具體一點來說，人民幣匯率走低，對五個行業會在一定程度上帶來積極因素：

　　一、紡織服裝業。金元證券夏俊表示，人民幣貶值將刺激紡織服裝行業業績增長。相關概念股可繼續關注。

　　二、鋼鐵行業。“我的鋼鐵”研究中心分析師曾節勝表示，人民幣貶值對鋼鐵下游行業機械、家電等其行業有間接的促進作用，這些行業產品的出口如果上升，或能帶動國內鋼材市場好轉。三、航運業。一些業內人士人稱，人民幣貶值或刺激國內紡織業等行業的出口，從而給集裝箱航運帶來一定的利好，甚至刺激對于原材料的需求而帶動干散貨運輸市場。

　　四、化工行業。分析人士認為，人民幣貶值將加大進口企業的采購成本，但對出口型化工企業或是利好。

　　五、汽車行業。業內預計，人民幣貶值或使進口汽車價格吸引力將下降，或抑制進口汽車銷量進一步擴大局面