鐵路投資是今年為數不多的確定性高增長行業之一，這種高增長的確定性來自需求的確定性。

　　鐵路建設密集開工

　　今年以來，鐵路總公司已經第三次上調全年鐵路固定資產投資計劃，從6300億元上調至8000億元，這一固定投資額也達到了2010年8427億元投資額以外的第二歷史高位。鐵路建設首先利好鐵路基建子行業發展，這讓處于水深火熱當中的工程機械行業看到了一絲希望。

　　國家發改委7月8日正式印發《鐵路發展基金管理辦法》(一下簡稱《辦法》)，《辦法》顯示，鐵路發展基金要遵循市場經濟規律,吸引社會資金投入,擴大鐵路建設資本金來源,貫徹國家戰略意圖,圍繞國家發展規劃目標,主要投資國家批準的鐵路項目。鐵路發展基金存續期15-20年,主要用于國家批準的鐵路項目資本金,規模不低于基金總額的70%;其余資金投資土地綜合開發等經營性項目,提高整體投資效益。

　　根據鐵路總公司披露的資料，6月30日，國內共有4條鐵路同時開工建設，分別是京沈客專河北遼寧段、杭州至黃山鐵路、哈爾濱至佳木斯鐵路、懷化至邵陽至衡陽鐵路。隨后在7月3日，哈密至額濟納鐵路項目新疆段土建工程也在哈密東站宣布啟動。而在未來數月內，另有13條鐵路將密集開工，總投資約為3300億元，接近鐵路投資全年計劃任務的50%。2014年計劃投資的64個鐵路項目將在8月底前批復完畢，新一波鐵路開工潮又將到來。

　　由于新項目激增，目前鐵路投資總招標金額已達1.35萬億元。業內人士預計，2014年、2015年的鐵路建設基金年募集規模有望達到2000億元至3000億元，在資金杠桿作用下，其撬動的鐵路固定資產投資年均有望達到4000-6000億元;即便鐵路總公司不再繼續上調投資計劃，鐵路投資總額年內也有望逼近或超過1萬億元。“十三五”鐵路規劃正處于開題期，資金破題將有力保證中長期鐵路投資穩步增長，利好鐵路基建、裝備產業鏈。

　　“十二五”鐵路規劃

　　根據鐵路客貨運交通的實際需求，以服務國民經濟為目的，配合國家綜合運輸體系建設，同時考慮鐵路網建設的實際情況，“十二五”發展規劃，為鐵路發展提出了目標。“十二五”發展規劃提出，到2015年，全國鐵路營業里程達12萬公里左右，其中西部地區鐵路5萬公里左右，復線率和電化率分別達到50%和60%左右。“十二五”規劃投資額為3.3萬億元人民幣。根據“十二五”規劃，覆蓋全國的便捷、、鐵路運輸網絡將初步形成。

　　“十二五”規劃重點項目包括發展高速鐵路網，大能力區際干線及煤運通道及地區開發性鐵路。“十二五”規劃重點發展的快速鐵路客運專線重點項目共17個，估算線路全長約1.1萬公里，投資約為1.3萬億。

　　鐵路投資將超預期

　　鐵路投資是今年為數不多的確定性高增長行業之一，這種高增長的確定性來自需求的確定性：為對沖地產和制造業投資下滑基建投資必需超預期增長;“十二五”鐵路規劃內在要求今明兩年新增鐵路運營里程將大幅增加，2014-2015年是高鐵、城際和地鐵通車高峰年;高鐵和普鐵輸出戰略加速，海外市場訂單持續獲得突破;下半年鐵路投資很可能從8000億再次上調到10000億。中國鐵路總公司前期公開提出,今年鐵路固定資產投資不怕超、不怕冒,確保完成全年投資計劃,近日鐵路項目密集新開工建設再次印證此前說法,完成全年8000億元的投資目標確定性強,并存在進一步上調的可能。

　　這種確定性高增長將帶動鐵路設備，鐵路信息化，鐵路基建需求的高增長。2013年以來，鐵路設備行業上市公司整體毛利率和凈利率持續上升，凈利潤和ROE增速持續好轉，并且債務負擔也回落到相對低位。

　　總體上看，鐵路行業主要分為鐵路基建、鐵路交通設備制造及鐵路運營三個子行業。鐵路運營子行業在目前客運受制于鐵路公益性定位，而貨運提價后在中國經濟尚未完全企穩的背景下，面臨貨運量下行的壓力，運營板塊面對一定的經營壓力。分析人士認為基建子行業和交通設備制造子行業是直接受益的行業，應該予以關注。工程機械行業作為鐵路建設的必需設備，將在鐵路熱潮之下迎來新的希望。