工程機械今年底部回升較為明朗,行業回暖可持續至明年上半年。今年上半年時,工程機械9種主要產品大部分銷量同比還是負增長,但是到了10月份,多數產品增速實現了由負轉正,其中為明顯的是挖掘機,前10月累計增長16.9%。從現在看,行業底部已經比較明朗,行業回暖趨勢有一定時間的慣性,可以維持到2017年的上半年。工程機械三大主要產品是挖掘機、裝載機和混凝土機械,這三大產品的回升代表行業真正起來,現在挖掘機已經比較明顯,裝載機仍有負增長,混凝土缺乏及時的數據統計。挖掘機產品,小挖利潤單薄,中大挖才是主要利潤來源,現在看到中大挖產品銷量也有回升是一個較好的跡象;裝載機產品,國產品牌優勢很大、市場份額90%以上,性能和價格優勢使得外資品牌很難進入;混凝土產品,利潤較為豐厚,曾是三一和中聯主要的競爭點。
過去幾年行業經歷下滑,經營環境明顯改善。四萬億投資退潮后,工程機械行業一路下滑,挖掘機行業高峰時企業數量有100多家,現在只剩20多家。之前行業高景氣時粗放發展,不注重客戶質量和現金流而盲目擴張,造成很多問題,F在經歷退潮洗禮,留下的企業及客戶都是優質的,有采購需求的客戶都有實際需求,工程機械企業在銷售時更加重視回款和現金流情況,現在行業整體經營環境已經有很大改善。
盈利基礎逐步恢復,2017年將好轉。今年1-10月份利潤情況,營收規模還在縮小,利潤仍為負,但是去產能去庫存的過程,去年基本已經去的差不多了。今年上半年時,許多企業都還是訂單式生產,但7月份后發現不行了,客戶訂單要的很急,一些公司把辭退的工人高薪聘請回來,F在經常談論是否行業到底,從現在可以說行業已經到底部了,17年會比16年好。
行業未來機遇:存量更新換代,新技術、新模式變革。存量更新:隨著國家關于“大氣污染防治”相關制度、措施的出臺,工程機械700多萬臺的市場保有量中,將有約240萬臺老舊設備被逐漸淘汰,這將為工程機械新機的銷售市場騰出有效的市場空間,為拉動工程機械的市場需求起到積極作用。新技術:機械制造將變為人工智能,互聯網+制造是全世界目前所有傳統制造業都在努力去轉型的一個議題,新一輪科技革命和產業變革將給行業帶來翻天覆地的變化。新商業模式變革:對于工程機械大型裝備而言,未來會是線上線下和物流的結合。(專家:李科鋒)
附股:三一重工、中聯重科、徐工機械、山河智能、廈工股份